Факторы ценообразования и анализ мировых валютных рынков
Факторы ценообразования и анализ мировых валютных рынков с начала их образования и до сегодняшних дней имеют неоднозначный как научный, так и практический подход. Связано это с тем, что валюта как финансовый инструмент является индикатором развития экономики. Следовательно, данный финансовый инструмент многофакторный в аспектах факторов курсообразования и их анализа.
Глобализация мирового хозяйства, в частности образование Единого Европейского Союза, оставляет нерешенными вопросы поиска объективный курсообразующих факторов. Следует ли при этом кардинально менять традиционность научного подхода при анализе мирового валютного рынка? В данной статье акцент внимания будет смещен к этому вопросу, а также оценки использования новой теории. теории инерционности. Таким образом, все рассуждения будут построены вокруг следующих вопросов: процессе глобализации, теорий анализа валютных рынков, курсообразующих факторов и инерционности.
Глобализация есть ни что иное, как симбиоз двух функций, которые выполняют международные финансы: интеграция и адаптация. Как известно, функции финансов в своем развитии могут выявлять два эффекта: способствовать экономическому подъему или оставлять экономику в состоянии спада. Также известно, что эффективность функции финансов на любом уровне экономической системы определена экономическими интересами участников рынка. степенью их реализации.
В этой связи наиболее уместным представляется затронуть как роль государства, так и валюты, как индикатора реализации экономических интересов. О роли государства как внутри страны, так и на мировых рынках достаточно представлено в исследованиях экономических отношений по поводу распределения и перераспределения денежных ресурсов. С точки зрения анализа мирового валютного рынка, мы бы хотели раскрыть вопрос влияния функции финансов на курсообразующие факторы и курсы валют.
При анализе мирового валютного рынка используют такие известные теории как теорию краткосрочных циклических колебаний, теорию рефлексивности, теорию рациональных ожиданий, статистические методы анализа и др. Аналитиками отмечается, что, во-первых, валюте свойственно находится в “зоне перекупленности” или “зоне перепроданности” - как результата дисбаланса между спросом и предложением. Во-вторых, эти “зоны” как раз и выявляют несоответствие традиционного подхода к анализу факторов курсообразования. Вследствие этого, на наш взгляд, на валютных рынках возникает эффект “зон”. Рассмотрим природу их возникновения и исчезновения с точки зрения теории инерционности.
В основе теории инерционности лежит определенная организация во взаимодействии между институтами: государственного регулирования, экономическими субъектами и системой денежного обращения. Эти институты представлены такими показателями, как государственное потребление, ожидания возможности инвестирования и кредит. Согласно этой теории, экономические системы постоянно находятся в состоянии инерционности. Другими словами, взаимосвязь между вышеперечисленными показателями приводит к двум эффектам: управляемой или стохастичной инерционности экономики.
Если соотнести инерционность экономики и реализацию функции финансов внутри государства, то в период стохастичности контрольная и распределительная функции финансов выполняются таким образом, что изменение государственного потребления не увеличивает оптимистичность ожиданий возможности инвестирования среди экономических субъектов. Также не увеличивается доступность кредита.